随着5月23日最后一笔交割顺（shùn）畅完成，铁矿石期货在（zài）去（qù）年调整合约、实施滚动交割后的首个合约I2205圆满收官。该（gāi）合约累计交割22万吨，其中滚动交割20万（wàn）吨，新合约规则的有效性、合理性得到了市场检验。参与此次交割的企业表示（shì），新合约规则贴近现货贸（mào）易（yì），有（yǒu）效（xiào）扩（kuò）大了经济交割品范围，促进期现货市（shì）场更紧密结（jié）合，而仓（cāng）单免检（jiǎn）入库（kù）和滚（gǔn）动交割则进一步提高了交割便（biàn）利性，有助于企业（yè）降本增效和大宗商品保（bǎo）供（gòng）稳价。

　　去年5月（yuè）19日，在广泛征求并（bìng）听取市场意见后，大商所以“为市场办实事”为出发点，发（fā）布了铁矿（kuàng）石期货合约及（jí）相关规则修改方案，自I2205合约起调整铁矿石交割质量标准并实施滚动交割等措施。目前，I2205合（hé）约已顺利完成交割，与以往相比，I2205合约交割呈现两大特点：一（yī）是新（xīn）引入的滚动交割发挥重（chóng）要（yào）作用，滚动交割量达（dá）20万吨（dūn），占交割总量的91%，成为主要交割方式；二（èr）是经济（jì）交割品（pǐn）更（gèng）丰富、结构更均衡，作（zuò）为（wéi）I2205合（hé）约（yuē）经济交割品（pǐn）的超特粉（fěn）和金布巴分（fèn）别交（jiāo）割12万（wàn）吨、10万吨，升贴水等指（zhǐ）标设置也更加贴近现货变（biàn）化。

　　具体来（lái）看，在升（shēng）贴水设（shè）置上，去年交易（yì）所以（yǐ）质量（liàng）升贴水为（wéi）主并引入（rù）动态铁指标升扣值等对升贴水进行（háng）调整（zhěng），确保了此（cǐ）次（cì）交（jiāo）割期间各（gè）可供交割品的质量升贴水紧跟现货市（shì）场变化，让（ràng）期现价格的联动更为紧密。例如，I2205合（hé）约对（duì）每0.1%铁含量适用的铁指标升（shēng）扣值（X）为1.5元/吨（dūn），与（yǔ）目前铁矿石相关主流（liú）价（jià）格指数的铁指标升扣（kòu）值1.48—1.63元/吨的情况较为接近。

　　在I2205合约交割期（qī）间，按修改后的升贴水测算，各交割（gē）品（pǐn）之间（jiān）的价差明（míng）显收（shōu）窄，使（shǐ）各（gè）交割品仓单成本差异大（dà）幅减少，可供卖方选择的经（jīng）济（jì）交割品范围随之进一步扩大。“经我们测算（suàn），本次交割的金（jīn）布（bù）巴和超（chāo）特粉仓单价差仅约10元（yuán）/吨，卖（mài）方交（jiāo）割（gē）金布（bù）巴（bā）和超特粉（fěn）都具有经济性（xìng）。这有助于增加经济交割品，促进市场安全（quán）平（píng）稳运（yùn）行。”杭州热联集团原（yuán）料（liào）事业部副（fù）总经理丁国平表示。

　　在交（jiāo）割方式上，企业可以通过一次性交割、滚动（dòng）交割等方式参与，尤其是首次引用的滚动（dòng）交（jiāo）割得到了产业企（qǐ）业的认（rèn）可。在滚动（dòng）交割制度下，卖方可在仓单注册当日即完成交割，大幅缩短（duǎn）卖方收款及买方接货时间，加快仓单流转速度。经统（tǒng）计，参与I2205合约交割的卖方（fāng）收款和买方（fāng）收货（huò）时间较以往平（píng）均缩短9.75天，特别是对于5月（yuè）10日最（zuì）早提交滚（gǔn）动（dòng）交割的企业（yè）而（ér）言（yán），买卖双（shuāng）方交（jiāo）收货的时间缩短（duǎn）了12天，显著（zhe）提（tí）升了交割效率。同时，滚（gǔn）动（dòng）交割延长了交割窗口期（qī），从交割月第（dì）一个交易日（rì）起就可以办理滚动交割，I2205合（hé）约则在5月10日（rì）、12日（rì）、13日均发生滚动交割，比传统的（de）一次性集中交割更便于企业备货和交收，减（jiǎn）缓集中交（jiāo）割对库容和运输的影响（xiǎng）。I2205合约交割买方、张家港保税（shuì）区（qū）沙钢（gāng）矿（kuàng）产品有（yǒu）限公司相关业务负责人（rén）认为，滚动交割便（biàn）于企业（yè）提前备货和接货，分散（sàn）了集（jí）中交割（gē）的（de）工作压力（lì），提高了交割便利性和资金（jīn）回流效率（lǜ）。

　　此（cǐ）外，大商所（suǒ）支持铁矿石交割（gē）仓库（kù）在对货物质量没有（yǒu）异议（yì）的情况（kuàng）下提供仓（cāng）单免（miǎn）检入库，相对于传统的仓库交割，降低了卖方倒垛费和质检费（fèi）等交割成本；相对于厂库（kù）交割，则（zé）无（wú）需缴纳现（xiàn）金（jīn）保（bǎo）证金。在I2205合约交割期（qī）间（jiān），9万吨铁矿石（shí）在唐山港实现免检交割（gē），避（bì）免了卖方（fāng）厂库交割保证金（jīn）占用，节省入库（kù）、质检相关费（fèi）用8—9元/吨（dūn）。

　　作（zuò）为全市场（chǎng）首次通过（guò）“免检（jiǎn）入库（kù）+滚动交割”完（wán）成铁（tiě）矿石交割的企业，宁波鑫（xīn）钢（gāng）联实业股份有（yǒu）限（xiàn）公司总经理韩立新对新（xīn）业务的便利（lì）性（xìng）感同身受（shòu）。“在免检（jiǎn）入库的机（jī）制下，我们5月5日卸货，10日便完成仓单注册和（hé）交割（gē），12日收（shōu）到交割货款。从卸（xiè）货（huò）到收款历时（shí）8天，比（bǐ）一次性（xìng）交割提前12天收到货款（kuǎn），新业务为我们提供了实实（shí）在在的便利。今（jīn）后，我们将把期货市场作为对（duì）冲（chōng）价格风险（xiǎn）和远期现货购销的重要（yào）渠道。”