纵观（guān）SMM数据显示，2021年锡（xī）现货（huò）进口盈亏多处于（yú）亏（kuī）损状态，但自（zì）9月底（dǐ）开始出（chū）现多次盈（yíng）利机会（huì），进入2022年，基本处于盈（yíng）利的状态，1月25日盈利高达16069元/吨，为2020年3月（yuè）底以（yǐ）来的新高。

　　锡进（jìn）口转为盈利，SMM认为主因此前沪伦比价持续走高，对海外产品（pǐn）进入中国（guó）市（shì）场较为有（yǒu）利。而从近期现货（huò）市场情况（kuàng）来看，LME小幅去库与（yǔ）国内现货市场出现进口货源（yuán）报价，共同印证了（le）进口盈利（lì）窗口的开启。

　　2月下（xià）旬开始，随着外盘锡（xī）价更（gèng）显强势，令（lìng）沪（hù）伦比值下滑，进口盈利也（yě）随之下滑，2月23日仅为674元/吨，但随后又再度回升5000元（yuán）/吨（dūn）上方。

　　库存（cún）方面，自2月11日国内外锡锭均呈现（xiàn）下（xià）滑趋势，显现出供应偏紧的现状。截至2月25日，国（guó）内锡锭库存为2936吨，LME锡锭库存（cún）为2255吨。

　　价格方面，SMM认为，现阶段供需关系（xì）较为稳定，锡价高位横（héng）盘对下游需（xū）求产生了一定抑制效果，现货升水近期不断（duàn）走（zǒu）低市场出货困（kùn）难。因此近期需（xū）求表现（xiàn）将成为伦（lún）锡会（huì）否承压回落的重要（yào）因素（sù）。综合基本面情况考虑，锡价走势（shì）维持（chí）高位横盘概率偏大，短期大幅上涨（zhǎng）难度较高。

　　展望后期进口（kǒu）情况（kuàng），据SMM分析（xī），近期（qī）国内进口盈利窗口（kǒu）仍维持开启状态，国内现货市（shì）场中已出现进口产品报价的情况。但由于近（jìn）期国内市场需求表现偏（piān）差，市场中已出现部分品牌贴（tiē）水（shuǐ）出货的情况。虽（suī）然年后（hòu）短期内国内仍有小幅（fú）去库表现，但若后（hòu）期需求受高价抑制恢复不及预（yù）期，则（zé）进口（kǒu）比（bǐ）价有收窄的预期。