年（nián）末将至，转眼（yǎn）2022年又将掀开新的产（chǎn）业篇章。印尼作（zuò）为镍产业中浓墨重彩（cǎi）的一环，在从镍矿（kuàng）主要出口国到世界第一（yī）大镍铁生产国（guó）、第二（èr）大不（bú）锈钢生产国的转型（xíng）过程中，每一步决策都对产业格局变化（huà）有着（zhe）举足（zú）轻重的影（yǐng）响。

　　2021年在（zài）疫（yì）情影响下，中（zhōng）资企业各方克服现实困境，积（jī）极推（tuī）进新建项目投建。面对当地日益增加的能（néng）源（yuán）需求以及实现碳中和的目标提出（chū），印尼政府对于大宗原料出口、矿业法规、新能源发电、碳排放等出（chū）台了一系列政策。其（qí）中，燃煤发电作为目前（qián）印尼镍不锈（xiù）钢及新能源项（xiàng）目的主要电力（lì）来源，碳（tàn）税政策出台，无疑将对行业发展（zhǎn）造成进一步影响（xiǎng）。

　　一、碳税双刃共存，实际落地还需观望（wàng）

　　碳税作（zuò）为一项针（zhēn）对向大气排放二氧化（huà）碳而征（zhēng）收的环境税（shuì），以环境保护为目的，主要是（shì）通过削减二氧（yǎng）化碳排放来减缓（huǎn）全球（qiú）变暖。

　　2020年（nián）全球二氧化碳排放（fàng）量为319.8亿吨，印尼二氧化碳排放量（liàng）5.413亿吨，约占全（quán）球二氧化碳总排放量的1.69%。作为世（shì）界（jiè）第十大温室气体（tǐ）排放国，印（yìn）尼同时还是（shì）全球最大的动力煤出口国。

　　碳（tàn）税初期（qī）仅针对燃煤蒸汽（qì）发（fā）电厂（PLTU），从2022年（nián）4月1日起（qǐ），印尼将对（duì）按（àn）照标准，对每公斤超（chāo）过（guò）特定上限的碳当量排放都将缴税30印尼盾，相当于每公吨碳（tàn）当量约2.1美元（即期（qī）汇率人（rén）民（mín）币13.41元）。

　　自（zì）上个世纪九十（shí）年代初至今，全球已经有多个国家（jiā）或地（dì）区有实施碳税。2021年（nián）10月印尼国会通（tōng）过了“税收法规（guī）协调”（Harmonisasi Peraturan Perpajakan –“HPP”）法案，重点包（bāo）括实（shí）施碳税、调高增值税（shuì），以及删除（chú）原本规划的企业税降税草案。其中碳税（shuì）适用于对环境产生负面影响（xiǎng）的（de）碳（tàn）排（pái）放征（zhēng）收，征税范围包括（kuò）一定时期内（nèi）购（gòu）买含碳（tàn）产品或从事的经营活动产生碳排放（fàng）超过一定数量的个人或企（qǐ）业。印尼自此也（yě）成为实（shí）施碳税的国家之一。

　　从先进国家的经（jīng）验来看，开征（zhēng）碳税将增加（jiā）电力成（chéng）本，进（jìn）而冲击企业的竞争力。碳税使得替（tì）代（dài）能源与廉价燃料相（xiàng）比更具成本竞争力，进而推（tuī）动替代能（néng）源的使用。

　　1、电价上涨推高企（qǐ）业生产（chǎn）成本

　　从（cóng）往届国家的经验来看，伴随（suí）碳（tàn）税的实施，将推高发电（diàn）机的成本，而发电（diàn）机又会将（jiāng）这（zhè）些成本转换为更高的电价，从而（ér）导致企业生产成本增加。

　　印尼作为东南亚第一大经济（jì）体，当地87%的发电来源为非再生能源，碳税（shuì）可能通（tōng）过电价上涨转嫁给（gěi）下游消费者（zhě）。印尼煤矿开采协会执行董事表示，希望（wàng）政府可（kě）以先与产业进一步沟通后再实（shí）施（shī）碳税，尤其对燃煤发电厂开征碳（tàn）税（shuì），将会影响电价并冲击（jī）印尼制造业的竞（jìng）争力。

　　燃煤电站每发1千瓦时的电力（lì），煤（méi）耗约为0.3kg/千瓦时（shí），按燃烧（shāo）1吨标准煤排放2.7吨（dūn）二氧化碳（tàn）计，单位燃煤发电量的二（èr）氧（yǎng）化碳排放量平均为（wéi）约0.81kg/千瓦时（shí）。根据（jù）中国冶金（jīn）报告数据（jù）显示，2020年，我国吨镍综合二氧化碳排（pái）放量为7.4吨，折合2.75吨标准煤；目前传统（tǒng）火法冶炼中经计算的（de）二氧化碳排放量为7.44吨（dūn）/吨镍，若按照中国市场（chǎng）50元/吨（dūn）的价格计算，吨镍（niè）碳排放成（chéng）本在372元。

　　印尼碳交易市场预计到2025年（nián）正式开始，当前政策只针对碳排超过限（xiàn）额（é）的燃煤电厂收（shōu）取每吨二氧化（huà）碳当（dāng）量（CO2e）2.1美（měi）元的碳税。而在碳（tàn）中和背（bèi）景（jǐng）下（xià），中（zhōng）国已表示不再新建境外煤（méi）电项目，同时印尼计划2030年后新能（néng）源发电厂逐步替代火力发电厂，2025年或2030年（nián）将不（bú）审批（pī）新建火力发电厂（chǎng）。煤电项（xiàng）目前景不（bú）佳、绿色可再生能源投资将成为主流。

　　2、“碳税”倒逼行业绿色转型

　　对企业（yè）来讲，碳成（chéng）本（běn）增加（jiā）短期将对生产带来冲击。由于成本上（shàng）升，靠燃煤发电（diàn）的火（huǒ）电行业会受到一定影响。但长远来看也是（shì）促进（jìn）企（qǐ）业技术进步、产业升（shēng）级和节能（néng）减排的好机会。

　　例（lì）如光（guāng）伏发（fā）电，根（gēn）据《中国（guó）光伏（fú）产业清洁（jié）生产（chǎn）研究（jiū）报告》，光伏发电（diàn）的二氧化碳（tàn）排放为33-50克/度，而煤电为796.7克/度。光（guāng）伏发电的二氧化碳（tàn）排放量（liàng）只是化石能源的十分之一到（dào）二十分（fèn）之一，所以（yǐ）光伏发（fā）电在（zài）降低碳排放方面拥有压倒性的优势（shì）。

　　回顾（gù）其他国家，尤其（qí）是英国（guó），自实行（háng）碳（tàn）税（shuì）以来，煤电厂发电（diàn）大幅下（xià）降，且而温室气体排放量较低的天然气发电以及风力和生（shēng）物质等清洁能源发电将在（zài）碳税的作（zuò）用（yòng）下迎来了一（yī）波迅猛增长的（de）机会。同样对于印尼而言，将是未（wèi）来发展（zhǎn）趋势（shì）。

　　为促进新能源（yuán）发（fā）展，10月印尼拟定大幅度调整新能源电价，等（děng）待总统法案正式颁布。根据草案对水电、光伏（fú）、风电、地热等定价（jià）做出调整。

　　从新电价图（tú）表中可以看出，与燃煤电厂的电价相比，从（cóng）经济规模（mó）上讲，地热发（fā）电（diàn）的（de）买卖价格已经非常具有竞争力，光伏发（fā）电还是高于煤电。随着碳税（shuì）的碳税使得替（tì）代能源（yuán）与（yǔ）廉价燃料相比更具成本（běn）竞争力（lì），进而推动替代能源的使用。

　　二、行业快速内卷，镍不（bú）锈钢、新能源齐驱并（bìng）行（háng）

　　自2009年开始，青山开始着（zhe）眼于布局印尼镍矿的（de）采掘、出口及镍铁（tiě）冶炼产业，德龙等一批（pī）企业（yè）也陆续登岛开垦建（jiàn）设，并形成了明（míng）显的梯度划（huá）分（fèn）。截至2021年12月，印尼（ní）实际在产镍铁产线120条，其中（zhōng）青山、德龙产线占比达（dá）到80%以上，且目前已经具备一定的炼钢产能。

　　包括力勤、华迪钢业、青（qīng）岛中（zhōng）程（chéng）在内镍项目2022年将进一步投产，Mysteel预（yù）计（jì）2022年印尼将新增投（tóu）产62条镍铁（tiě）产线，届时中高镍铁镍（niè）金属产（chǎn）量将达到109.5万（wàn）吨，增幅达（dá）30%。

　　同时，2021年伴随力勤湿（shī）法项目，青山火法冶炼（liàn）高冰（bīng）镍正（zhèng）式产（chǎn）出，华友、中伟（wěi）在内的（de）一大批（pī）企（qǐ）业也开始在现有新能源布局的（de）基础上（shàng）继续扩增产能，新的产业园区（qū）涉足镍（niè）、钴（gǔ）、锂多个板块，加速产业（yè）布局。技术（shù）工艺上，除却RKEF火法工艺、HPAL湿法工（gōng）艺，成本（běn）和碳排（pái）放更具（jù）竞争力的火法富氧（yǎng）侧吹（chuī）工艺也（yě）被关注并实践。》》拓展（zhǎn）阅读

　　三、镍矿需求日益走高，资源与贸易（yì）定（dìng）价（jià）矛盾突显

　　HPM以LME均（jun1）价做（zuò）参考，年（nián）内镍矿价格虽然整体（tǐ）呈上涨趋势（shì），但距（jù）离国（guó）际价（jià）格仍（réng）相差（chà）较远。以现实（shí）为例（lì），12月（yuè）印尼Ni1.8%（35%）FOB 44.08美元，较国际市场（chǎng）Ni1.8%价格低一倍水平。

　　印尼（ní）政（zhèng）府之所以设定的HPM低于国际市场价格，主要是为了吸（xī）引对本国冶炼行业的投资及（jí）促进冶炼（liàn）发展。但（dàn）HPM实施以来（lái），受到诸多问题与阻碍，导致市场尤其（qí）是矿山对于（yú）重新规范价（jià）格及销（xiāo）售流程的呼声也越来越强（qiáng）烈。尤其伴随（suí）越来越多（duō）的项目投产，尤其新能源项目的发展，矿山对于低品位镍矿的定价，包括（kuò）其中钴（gǔ）元素定（dìng）价的考量被（bèi）提出。

　　印尼（ní）当地镍矿的销售交易实际通过 CIF 进行交易，且矿山一般不直接销售给工（gōng）厂，必须经过（guò）一些贸易商、贸易商中间（jiān）或附属冶炼厂下的贸易商。而且装货港（gǎng）与收货港品质检测存（cún）在的差异，最终矿山会（huì）产生超出 FOB 交易规（guī）定费用的额外费用。

　　据Mysteel调研了解，2021年印尼中（zhōng）、高镍生铁产量预计达到84万吨，折算镍矿（kuàng）年需求量在8000万湿吨以（yǐ）上（shàng）；2022年尤（yóu）其伴随包括青山（shān）、力勤及其他企业高（gāo）冰（bīng）镍、MHP项目投（tóu）产，预计对于镍矿（kuàng）年总需（xū）求将过亿。需（xū）求日益增（zēng）加，而实（shí）际贸易（yì）中矿（kuàng）山抗议的声音也越来（lái）越大。为此，近期镍矿协会对（duì）于定价机制和实际（jì）实施提出了包（bāo）括镍（niè）矿交易（yì）基于FOB、考虑其他矿物元素价值、冶（yě）炼厂平均使用注册测量（liàng）师、对所有矿（kuàng）区进行了详细勘探等11条（tiáo）要求。

　　资源（yuán）竞争将（jiāng）促使镍矿定价标准的进一步（bù）改革，市场供需角度看后（hòu）期价（jià）格也将日（rì）益上涨（zhǎng），拥（yōng）有矿资源（yuán）的冶炼厂（chǎng）将更加具（jù）备竞争力。碳（tàn）税政策将于2022年4月（yuè）1日正式（shì）执行，到底落地效果与执（zhí）行（háng）力度如何，市场（chǎng）多表（biǎo）示还需继续等待。长期来看，预计（jì）煤（méi）电在碳税的影响下规模（mó）不断缩减，电力系统对（duì）煤电的依赖程度也（yě）逐渐降低。将逐（zhú）步（bù）从电（diàn）力供给巨（jù）头演变为电力（lì）系统中不足（zú）轻（qīng）重的一部分。也使得印尼向着2025年前全面实施碳交易体系，2060年实现碳（tàn）中和的目标更（gèng）迈进一步。