近日，多地发（fā）布高温预警，用电负荷攀升，进入7月后，全国陆续（xù）出现高温天气，江苏、浙江、广（guǎng）东、河南陆续出（chū）现用电高峰。7月14日河南省（shěng）限电通（tōng）知发布（bù），煤矿生产电煤一律（lǜ）不得外销，云南也有消息传闻经历过5月底枯水期限电后再（zài）次发（fā）布限电通知，此轮限电对有色金（jīn）属市场影响多大，SMM第一（yī）时间（jiān）进行（háng）了市场调研汇总（zǒng）分析如下：

铝加工（gōng）大（dà）省（河南）供电（diàn）紧张 企业安否？需求（qiú）降（jiàng）否？价格跌否？

      近日，市场传出河南省发改委红头文件，称7月11日晋东（dōng）南（nán）地区暴雨致（zhì）使（shǐ）侯月线、太焦线中断（duàn），对河南（nán）省省外电（diàn）煤运输产生较大影响。因供电紧张，河南省内多（duō）家铝加工企（qǐ）业于7月14日受到（dào）限电影响被（bèi）迫减产。甚至（zhì）网传（chuán）“河南省（shěng）铝板带箔（bó）企业已几乎全部（bù）停产”。

       铝杆企业：铝（lǚ）杆企业跟电解铝企业签订长单，铝（lǚ）水供应较稳定，开工率变动（dòng）的情况不多，目前河南省内（nèi）电工圆铝（lǚ）杆企（qǐ）业大多维持前期开工（gōng）水（shuǐ）平，铝（lǚ）价高（gāo）位运行叠（dié）加（jiā）省（shěng）内线（xiàn）缆企业（yè）限产使得目前河南（nán）省（shěng）内铝（lǚ）杆出货速度放缓（huǎn），下游（yóu）接（jiē）货一般，如果弱限电状态持续，预计也会导致铝杆企业现（xiàn）货库存增加。

铝线缆企业：据SMM调研（yán）了解，目前河（hé）南省内铝线缆企业受（shòu）错峰（fēng）用（yòng）电影（yǐng）响，大部（bù）分企业有减产（chǎn）压产的情况，生产企（qǐ）业内的熔炉限制开启（qǐ），白（bái）天生产负荷下（xià）降明显，企（qǐ）业不得（dé）不（bú）加大夜班生产力（lì）度，日均产（chǎn）量预计下（xià）滑10-20%左（zuǒ）右。部（bù）分（fèn）小（xiǎo）企业，一（yī）方（fāng）面受制于限电影响，另一方面（miàn）因铝价（jià）持续高位震荡（dàng），直接（jiē）选择停产。

      铝板带箔企业（yè）：SMM与几乎所（suǒ）有河南（nán）省大中型（xíng）铝板带（dài）箔厂取得联系，经初（chū）步（bù）统（tǒng）计，当（dāng）前河南省铝板带箔日均运行产能1.21万（wàn）吨左（zuǒ）右，SMM调研企业日（rì）度产量约1.10万吨，调研样本产量占全省产（chǎn）量超90%。调研样（yàng）本企业目（mù）前合计日均减产约0.33万吨，占调研企（qǐ）业日度产量比重约30%。据此推算（suàn）河南（nán）全（quán）省铝板带（dài）箔日均减（jiǎn）产约0.36万吨。全国电解铝日度消费量（liàng）平均约（yuē）11万（wàn）吨，受限（xiàn）电影响最（zuì）为严重的河南（nán）铝板带箔（bó）板块日均消耗（hào）量占（zhàn）总消费量比（bǐ）重也仅3.3%，影（yǐng）响并不（bú）剧烈。

      据SMM调（diào）研了解，此（cǐ）次河南错峰限（xiàn）电，对上游（yóu）氧化铝企业及（jí）电解铝企业产量影响较（jiào）小，其中氧化铝企（qǐ）业仅有一（yī）家（jiā）企业（yè）压产，该企业（yè）减产（chǎn）的主因是企业铝土（tǔ）矿紧缺，限电进一步让该企（qǐ）业（yè）缩减产量而（ér）已（yǐ）。就目前（qián）电（diàn）解铝企业的反馈来看，目前电解铝（lǚ）产（chǎn）量影响相对较（jiào）小（xiǎo）。

       河南当地（dì）下游加工（gōng）企（qǐ）业（yè）生产受限，对当地铝价有（yǒu）一定的抑制。目前限电时间预计持续到（dào）7.18日，中原地区（qū）此段时间，铝锭及（jí）铝棒等产品出库将（jiāng）放缓，库存或出现小幅累库的情况，中原铝（lǚ）价贴（tiē）水存在再度拉大可能，SMM将持（chí）续关注河南电力供应及下游开工情况（kuàng）。

内蒙古部分电解铝企业错峰用电 目（mù）前（qián）产（chǎn）出稳（wěn）定

       据SMM了解（jiě），近（jìn）日部（bù）分内蒙古（gǔ）铝企业应对夏（xià）季用电高峰，本着（zhe）优先（xiān）保（bǎo）障（zhàng）居民用电原则，开展错峰生产措施，即白天（tiān）高峰时段降低用电负荷，减（jiǎn）少（shǎo）产出，夜间恢复负荷提高产出，厂家向SMM反馈，当（dāng）前措施暂未对铝（lǚ）水（shuǐ）日均产量产生明显抑制，生产产出相对平稳。

夏（xià）季（jì）限（xiàn）电对铅供应端扰动几何？

      河南主（zhǔ）要铅冶炼厂接到限电通知，其（qí）运行产（chǎn）能或将限（xiàn）制20%左右，但（dàn）尚未形成具体减停产计划。河南某铅（qiān）冶炼企业（yè）表示，本月生产计（jì）划或将下调10-20%，具（jù）体生产调整或将于下周开展。此外，云南（nán）方面，本轮限电对（duì）云南地区电解铅（qiān）冶炼影响较小，据悉（xī）个别（bié）电（diàn）解铅冶炼企业（yè）尚未收到（dào）限电通知（zhī），但可能对粗铅和火法铅或产生一定影响。据某铅（qiān）冶炼企业表示，本轮限电或（huò）将使得云南地区（qū）本（běn）来已相（xiàng）对（duì）紧张的粗（cū）铅原料更（gèng）加紧（jǐn）张，对未来粗铅原料采购表（biǎo）示担忧。

      尽管7.15日期铅大幅上涨，但SMM认为短期上涨与限电引起的供应端扰动关系不（bú）大。主（zhǔ）要原因在于限电引起的供应端（duān）减量与国内电解铅累库增幅相比，几（jǐ）乎（hū）可（kě）以忽（hū）略。此外，限电消息刚出不久，不及发酵便迎来了国家发改委的及时救济：2021年7月15日，国家发（fā）改委发布消（xiāo）息，将准（zhǔn）备投放超过1000万吨（dūn）煤炭储备以应对当前形（xíng）势，具体（tǐ）投放工作将根据（jù）形势（shì）分批次有（yǒu）序完成。

       根据目（mù）前（qián）限电通知的周期来看，本轮限（xiàn）电对铅行业供应端（duān）的扰（rǎo）动时间不超过一周，结合目前（qián）接（jiē）到通知的企业限产情（qíng）况，SMM保守估计7月电解铅供应（yīng）减量约为3500-4000吨。本轮限电对矿山尚无影响，但对粗铅（qiān）冶炼环节或有（yǒu）一定（dìng）限制（zhì），可能引起（qǐ）局部粗（cū）铅（qiān）价格（gé）上涨（zhǎng）。再生铅方面，相关（guān）企业因硬性减（jiǎn）产规定尚未出（chū）台，暂无（wú）减产计划，影响较小。下周SMM将继续跟踪调研本轮（lún）限电对铅行业（yè）带来的后续影响。

限（xiàn）电影响尚未扩散 三省（shěng）电解铅开工率微（wēi）涨

       据上海（hǎi）有色网（SMM）调研（yán），本（běn）周（7月10日~7月16日）SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为（wéi）61.8%，本周原生（shēng）铅冶炼厂开工率环比上涨0.24%：

河南柿（shì）槟进入7月（yuè）后（hòu），生产恢（huī）复至（zhì）常规，小（xiǎo）幅提产；河（hé）南岷山（shān）本月按计划小（xiǎo）幅（fú）减产（chǎn）；云（yún）南地区蒙自矿冶于本周开始铅冶炼系（xì）统检修20天，预计8月恢（huī）复生产，本周电解铅产量（liàng）维持正常，预计下周产量小幅下滑（huá）；赤峰山金（jīn）本（běn）周检修结束（shù）恢复（fù）生产，但尚未满产，预（yù）计下周恢复至正常；关于近期用电高峰的限电情况，河南各家已接到限电通知，但实际减量尚在评估（gū）中，目前生产尚无较大影响。

大厂检（jiǎn）修叠加部分区域限电等多（duō）重利好 液碱（jiǎn）市（shì）场上（shàng）涨明显

      据SMM 不（bú）完全统（tǒng）计，7.6-8.1日国内约有216万吨烧碱装置进入检修环节，尤其是（shì）月底西北及内蒙古地区片碱装（zhuāng）置（zhì）检修（xiū）的较（jiào）多，月底国内片碱供应量（liàng）减（jiǎn）量较多，一（yī）方（fāng）面拉动液碱需求（qiú），也将进（jìn）一步（bù）推动烧碱（jiǎn）价格上行。另外（wài）自7月以来，全国陆续出现高温天（tiān）气，江苏、浙（zhè）江、广东、河南用电负荷创历史新高，各（gè）地频（pín）繁传（chuán）出供电紧（jǐn）张、各行业错峰生产的消息。叠加近期电（diàn）煤供应紧张，造成网电负荷短缺，为确保居民生活用电，河南省电力部门要（yào）求省（shěng）内氯（lǜ）碱企业降（jiàng）负荷（hé）生产，据SMM了解，河南（nán）大（dà）部分氯碱厂需要减产（chǎn）20-30%，省内（nèi）液碱库存低位，供（gòng）应收（shōu）紧。

      基于以上利好（hǎo），短期（qī）国内烧碱上涨存在很强的支撑力度，华东一带出口订单保持良好状态（tài），氧（yǎng）化铝（lǚ）主产区液碱供应（yīng）收紧，采购（gòu）价格上调，其他版块虽（suī）然处于淡季，需求不（bú）佳，但行（háng）业集中（zhōng）检修较多（duō），短（duǎn）期国内烧碱（jiǎn）市场利多占据优势，价（jià）格维持小幅上（shàng）调为主，预计液碱（jiǎn）市场还有20-30元/吨上（shàng）行空间，后期尚（shàng）需关注海外氯碱装置的（de）恢复（fù）情况以及氧化铝市场，氧化（huà）铝价（jià）格持续弱稳（wěn）运行（háng），或影响后续氧化铝厂的开工积极性，对液碱市（shì）场形成利（lì）空制约（yuē）。

内（nèi）蒙电力短缺持续（xù） 吉（jí）铁铁合金产量锐减

     吉铁铁合（hé）金有限责任公司，由于（yú）内蒙（méng）电力严重短缺、限电频繁预计本（běn）月只能完成（chéng）计划产能的50%左右；将与已签单（dān）客（kè）户协商降低供货（huò）量（liàng），降低减产影响。

铬铁14万吨巨（jù）量（liàng）缺（quē）口 如何（hé）维持“不（bú）锈金”高排产

      内蒙（méng）古限电（diàn）愈演愈烈，主（zhǔ）要原因在于内蒙古（gǔ）电站煤炭全部外采（cǎi），目前煤炭价格极高背（bèi）景下电站难（nán）以维持（chí），据（jù）业者测算内蒙（méng）古大工（gōng）业用（yòng）电电价需高于0.45度方可回归盈亏平衡，但短期极度紧张的情况无（wú）法缓解，从每（měi）日下午16时（shí）限电4小时（shí）扩（kuò）大至每日限电超10小（xiǎo）时。

截（jié）止7月14日（rì），乌兰察（chá）布中型厂家（jiā）几乎全部停产，个别（bié）厂家（jiā）在生（shēng）产稳定下开始主动检修，检修完成（chéng）时间在8月中下（xià）旬至8月底（dǐ）；大型铬铁厂家开工（gōng）率普遍在30-50%，长协订单延迟（chí）交（jiāo）付。预（yù）计内蒙7月高碳铬铁产（chǎn）量为17.3万（wàn）吨，环比下降17.62%，同比（bǐ）下降48.48%；8月内（nèi）蒙（méng）古高碳铬铁产量预计在（zài）限电未进一步加压情况下为16.8万吨（减量主要来自检修铁厂（chǎng）7月7-10天（tiān）产量（liàng）），同比（bǐ）下降45.98%。全国7月高（gāo）碳铬铁总供应量约45万（wàn）吨（dūn），环比下降（jiàng）7.6万吨，同（tóng）比（bǐ）下（xià）降（jiàng）20.56%。8月由于内（nèi）蒙、广西持续受制于（yú）电力、四（sì）川地区近期环保进驻、山西及湖南贵州（zhōu）地（dì）区可（kě）增量约1万（wàn）吨（dūn），8月产量或难有改观。